张鑫鑫
(山东工商学院 山东烟台 264000)
2020年9月，***总书记在联合国大会上提出，我国“二氧化碳排放力争2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”。在落实“双碳”目标背景下，将减排降污和低碳文明要求体现在社会发展的各个领域，绿色可持续发展已成为我国经济发展与人民衣食住行的主旋律。
ESG是基于企业社会责任(CSR)下增加了公司治理和环境相关内容的一种理念，强调了企业在现有制度环境下实现可持续发展的基本前提。该理念旨在促进企业在环境(E)、社会(S)、公司治理(G)三者之间的良性互动关系，鼓励投资者从财务绩效定量分析以外的定性角度衡量企业价值，试图解决企业绿色发展与经济价值相冲突的问题，具有投资战略属性。由此可见，ESG理念与我国目前大力提倡的低碳发展和高质量发展理念不谋而合。
本文基于低碳经济理论、利益相关者理论等，选取H公司为实证，深入分析企业ESG表现与低碳经济交互协同作用机制，延伸了绿色发展的内涵，为企业在新的政策环境下长期可持续发展提供实证经验。
2020年数据显示，我国碳排放总量已达102．51亿吨，欧盟碳排放总量为25.51亿吨，相较欧盟，我国低碳发展仍有一段差距。我国碳排放来源主要是由于传统能源的使用，其中2020年使用煤炭产生的碳排放量占比达71.1%。山东省是我国东部沿海大省，2020年GDP占全国GDP的13.5%，经济发展一直走在全国前列，但与此同时，山东省能耗常年居全国前三，能源结构仍以煤炭为主。因此，分析山东省ESG协同低碳经济发展的基础环境及作用机理对我国低碳发展具有现实意义。
1.1 山东省政策大力扶持
自“双碳”目标提出后，山东省紧跟全国脚步，制定因地制宜的政策，推动绿色低碳转型发展。相关部门有序推进排污权、碳排放权交易，探索创新生态产品价值实现机制；
增强各地方银行等金融机构参与碳减排融资活动，为绿色转型企业提供资金；
支持将相关保险产品纳入地方优势特色农业保险以奖代补政策范围等全面政策实施。
山东省政府坚持降碳、降污、增绿、增益协同推进，推动低碳技术研发推广、绿色发展机制创新，为山东省绿色转型的企业提供了良好的制度基础。
1.2 绿色市场发展深厚
自“双碳”目标提出之后，山东省金融业补短板、抢机遇，发力碳金融等绿色市场，已有碳保险、碳贷款、碳债券等碳金融产品相继落地。山东首批碳金融重点项目库共涵盖420个项目，总投资超过2500亿元，涉及融资需求1500亿元。据统计，截至全国碳市场第一个履约周期，山东省纳入全国碳市场第一个履约周期配额管理的发电行业重点排放企业共共330家，核定应履约企业320家，数量居全国第一。305家发电行业重点排放企业实际履约11.52亿吨，累计成交额45.98亿元，占全国的58.14%，位列第一。由此说明，山东省绿色市场正在蓬勃发展并有着巨大潜力，为ESG理念的推广发展提供了“肥沃”的土壤。
1.3 绿色市场发展内力不足
山东省是我国东部沿海经济大省，2020年GDP占全国GDP的13.5%，经济发展一直走在全国前列，但与此同时，山东省也面临着产业笨重、转型缓慢的发展诟病。
长期以来，冶金、化工机械等重工业是山东省的支柱产业，能源产业占40%以上，新一代信息技术、新能源等高科技领域更是远远落后于发达地区。山东省大部分企业科研成果实现产业化水平不足，且未能实现产业规模化，全面绿色改革存在阻碍。同时，山东省又被称为“微缩中国”，其沿海地区的绿色政策、资金等绿色资源领先于内陆地区，使得山东省资源禀赋流动性欠缺且利用生产率不足，导致绿色发展内力不足，制约着山东省的绿色发展。
2.1 绿色市场开拓
随着环保意识逐渐深入人心，我国在低碳经济发展中取得了较为可观的成果，但绿色市场目前主要依赖政府的政策引导及财政扶持，存在市场动力不足的问题。
ESG理念提供给企业一份可行的绿色管理模式，帮助企业完成价值、经济价值的统一。投资方依托市场进行ESG绩效评级，进而进行投资决策。随着市场对ESG理念认同度的逐渐加强，评级结果影响投资者决策，投资者决策等第三方主体反过来影响企业ESG实践，形成生态闭环，进而影响市场运作。
以ESG投资为基点，开拓融资渠道，促进资本等要素自由地流向绿色市场，挖掘低碳市场潜力，逐步建立“自上而下”的绿色市场驱动模式，优化低碳经济发展模式和结构，以完善绿色资本市场交易制度，快速稳步地提高绿色经济发展能力。
2.2 绿色产业转型
企业作为低碳经济的资金需求者和使用者，是低碳技术研发创新、绿色生产效益提高的主体。但由于绿色发展周期长及企业天然的逐利性，我国企业“漂绿”事件频频爆出。
已有研究证明，目前A股市场具有ESG偏好。这说明在我国ESG投资可以引导和鼓励资本等要素向绿色高新技术产业倾斜，帮助可持续发展企业集群形成强有力的资金后盾与增量生态资本，也有助于完善绿色市场中的绿色成本分担机制和市场利益分配机制等。同时，利用金融力量倒逼企业进行绿色转型，协助调整企业产业结构及相应的能源结构，进一步提高资源利用率，促进低碳经济增长。
2.3 经济效益和环境效益的有机统一
过往企业基于趋利性，更多愿意关注经济价值，很少关注投入人类福祉和保护地球。我国绿色市场中，多数企业内部难以协调企业效益与社会效益和环境效益之间的冲突。
ESG理念的环境、社会和治理对应三重底线理论，可将企业经济、环境、社会的履责情况进行量化，以低碳经济理念为指导，ESG理念可以帮助各经济主体以求真务实的态度看待企业进行可持续发展能带来的潜在收益，实实在在地兼顾利益相关方的合理诉求，最终实现环境效益和经济效益的最优化，以实现企业的可持续发展。
化工工业在我国国民经济中占有重要地位，是国民经济不可或缺的重要组成部分。在信息技术与可持续发展的双重影响下，化工行业生态、价值创造等不可避免地被重构。近年来，有研究证明化工行业环保投资明显减少，环保积极性逐年降低，环境绩效与财务绩效呈双向抑制作用。目前，化工行业还未在两者之间找到平衡，两者关系未呈现最优状态。化工行业对我国经济有着重要影响，化工行业社会责任报告和环境信息披露受到政府、投资者各方的关注。
H公司成立于20世纪90年代，是一家依托技术创新等全球运营化工新材料的企业。H公司始终以客户需求为导向，以技术创新为核心，以创新促发展，不断成长发展，成为中国化工领先企业。作为行业的领导者，H公司倡导技术创新，积极履行社会责任，将SDGs责任意识贯穿日常运营和管理中，努力实现社会价值、经济价值、环境价值的统一。2021年，荣登A股公司ESG百强榜，荣获EcoVadis金牌认证勋章。同时，各大机构对H公司的评级逐渐攀升，说明H公司ESG报告向市场释放积极信号，并受到市场投资者的青睐(见表1)。
表1 H公司2018—2022年不同机构的ESG评级
3.1 贯彻ESG战略理念，提高企业ESG意识
企业发展过程中，完善公司治理、提升治理水平有利于企业长期稳定发展，良好的内部控制度对财务绩效具有明显的促进作用，且有利于企业长期稳定发展。
H公司根据ESG理念实施科学的公司治理，先后建设可持续发展委员会、ESG委员会、碳管理团队、独立董事等相关管理机构，构建与员工、供应商、股东等利益相关者的沟通机制，了解各方需求，确定利益相关方及相关关键实质性议题，并及时修正与调整自身的可持续发展工作，维护共建共享可持续发展理念。
同时，为保证ESG目标的有效实施，H公司构建了三道防线式风险管理制度(业务部门防控、企业管理部防控和审计防控)，深入践行ESG行动目标及气候变化相关的管理实践，形成了事前预防、事中控制及事后处理的风险管控模式，展现出H公司良好的公司治理结构与有效稳定性，实现企业碳中和的长远愿景。
3.2 持续科研技术创新，推动企业绿色转型
H公司始终坚持以技术创新为核心，内化为企业长期持续发展竞争力，助力低碳经济发展。
截至2021年，H公司已获3500多件专利发明，五年研发支出累计额为97.6亿元，此外，H公司建立多个国家实验室或研究中心，持续深耕生物材料等技术领域，合作发展多个绿色友好项目，解决制约行业绿色化、高性能化、可持续发展的重大技术问题，推动节能降耗，提高不可再生能源的综合使用效率。同时，形成了完善的可持续采购管理体系，积极探索污染防治、环保管理、节能减排的新理念、新举措，进一步提升H公司环保基础管理水平，为实现公司“零排放”和建设绿色生态现代化工企业的目标奠定坚实基础，进而积极促进绿色和可持续发展，使企业同步提高环境效益和经济效益(见表2)。
表2 H公司近五年的节能减排项目简介
3.3 携手多方合作共赢，共同开拓绿色市场
H公司致力于与优秀的供应商建立长期稳定的战略合作关系，实现H公司与供应商互赢，同时与下游客户紧密合作，关注客户需求，不断提供创新性的产品解决方案，持续推动整个供应链的稳定合作和长远发展。
H公司作为山东省化工龙头企业，以企业自身优势探索以“横向多种能源互补、纵向源网荷储协调”为原则，先后开展朱桥93MW风电项目和海阳辛安600MWp渔光互补光伏发电项目等多个绿色能源项目。这些项目不仅提高了系统供能可靠性、综合能效，降低用能成本、碳排放量和其他污染物排放量，推动新能源行业与化工行业“双高”质量发展，还为山东省区域内各个具有雄厚经济实力的企业打破空间、制度、产业等局限实现经济合作做出示范作用，促进能源、技术、资金等资源禀赋快速流动，提高要素资源的利用效率，帮助不同地区的企业形成长期稳定的合作关系，共同推动山东省的低碳发展。
3.4 构建和谐社会环境，积极承担企业社会责任
良好的商业道德环境是企业成长的健康土壤，H公司始终秉持“预防、监督、控制、对舞弊零容忍、促进企业合规管理、健康发展”的合规方针，从业务合规细化到廉政体系的搭建，再到风险预警前置，全方位发现问题、解决问题。2021年，公司对收集的举报信息及时进行调查处理，100%落实处理措施。
近五年来，H公司的公益捐赠额持续上涨，2021年有小幅下滑，但公益额仍高达1023万元。说明H公司始终秉持“化学，让生活更美好”的使命，在充分发挥自身科技优势的基础上，积极承担社会责任。H公司深知营运透明度的提高利己利民，定期将安全运营的信息及监测结果面向社区公布，保障社会公众的权益，同时进行有效的社会监督。此外，H公司以设立奖学金、定点帮扶等方式进行公益扶持。新冠疫情期间，H公司向国内捐赠物资约600万元，采购医用防护服10000套及其他医疗物资。
4.1 企业贯彻可持续发展理念，提高ESG意识与ESG表现能力
山东省作为我国的经济大省与能源大省，其可持续发展状况对我国的低碳经济发展历程有着重要影响。企业是市场经济的行为主体，所以山东省企业积极贯彻ESG理念是我国ESG体系建设的重要一环。
通过H公司实证分析证明，企业将ESG理念融入公司顶层设计，落实公司日常运营，ESG可有效综合衡量企业在应对气候变化和实现“双碳”目标上的可持续发展能力。同时，发挥ESG决策战略作用，帮助企业制定绿色转型战略规划与实施计划，为企业自身碳中和目标的实现提供基础条件，通过ESG理念持续向市场释放积极信号，对企业绩效具有积极影响，且随着时间的推移，其积极效果将逐渐增强。因此，企业应加强可持续发展责任意识，将环境保护、社会多方及公司治理能力的提高摆在促进企业可持续发展的重要位置，提高ESG表现，助力可持续发展。
4.2 政府深化政策引导与监管，建设完善统一的ESG资本市场
绿色金融市场发育不完善，绿色金融的政策支持不足，绿色信贷产品和服务创新难度较大，导致转型风险难以被定价、难以显性化，是制约山东省绿色转型的根本原因。而ESG报告通过环境、社会、公司治理三个层面将企业的绿色非财务信息进行量化，与财务信息相结合，全面反映企业的可持续发展能力，减少市场其他主体与企业之间的信息差，降低资源错配的风险。
现阶段，山东省区域低碳发展差距较大，产业结构、资源禀赋等区域间不平衡。基于此，山东省可以实行区域差异化，针对不同区域、不同行业、不同特点制定不同的ESG信息披露子议题，通过实践检验ESG标准并不断改进，从试点到全省推广的方式落实。
因此，山东省需要政府深化改革绿色市场政策，搭建合理科学的ESG资本市场，形成ESG投资氛围，引导企业将履行ESG责任作为驱动企业长期价值提升的战略，逐步建立“自上而下”的绿色市场驱动模式，配制发出一套符合实际情况的ESG监管制度，对市场主体进行有效约束及规范，明确规范第三方审验的责任，从而真正做到通过信息披露向外部使用者提供参考。对于违反ESG相关制度的企业及机构应加强事后治理，完善相关奖惩制度，将不良影响最小化，保证监管工作的落实。
4.3 多方共同推进区域协同发展，形成强有力的产业规模集群效应
通过H公司实证分析，其不断投入科研创新的同时，维护供应商、客户等利益相关方关系，基于ESG理念进行科学高效的资源配置与整合，形成H公司成熟的产业链，上游降低成本，下游增加销量，不仅自身达到了“降本增益”的效果，还带动了利益相关者的可持续发展。
山东省经济发展历程中一直存在区域不协调的问题，H公司的成功提供了一定的经验。因此，政府应深化ESG理念相关政策引导与监管，联动企业、金融机构多方积极合作，打破产业部门限制及资源禀赋壁垒，重新整合优化区域资源配置，重构并持续优化产业链，以科学技术引领支撑绿色产业集群规模化，形成强有力的绿色产业规模集群效应，在实现山东省可持续发展的同时，带动区域协同发展。
综上所述，ESG(环境、社会和治理)作为一种可持续发展投资理念，不仅可以赋能企业探索长期可持续发展，还能指导资本进行可持续投资。通过实践ESG理论，企业可以在经济增长的同时，确保环境保护、社会公正和良好治理。因此，ESG理念在企业可持续发展中具有重要的引领作用，有助于山东省走向更加绿色、可持续发展的未来。
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